Trong chương trình định cư Mỹ diện EB-5, vốn đầu tư không đơn thuần chỉ là số tiền 800.000 USD hay 1.050.000 USD. Điều quan trọng hơn là dòng tiền đó được cấu trúc và sử dụng ra sao. Việc hiểu rõ cấu trúc vốn của dự án EB-5 là yếu tố then chốt giúp nhà đầu tư tránh rủi ro pháp lý, đảm bảo khả năng hoàn vốn, và đạt mục tiêu nhận thẻ xanh Mỹ.
Cấu trúc vốn EB-5 là gì?
Cấu trúc vốn trong EB-5 là cách dòng tiền từ nhà đầu tư được phân bổ, luân chuyển và quản lý trong toàn bộ quá trình đầu tư. Nó liên quan đến:
-
Hình thức góp vốn: cho vay hay góp cổ phần.
-
Các bên tham gia: nhà đầu tư, NCE, JCE, chủ đầu tư, trung tâm vùng.
-
Cơ chế giải ngân, tạo việc làm và hoàn vốn.
-
Sự minh bạch trong mục đích sử dụng vốn và kiểm soát dòng tiền.
Một cấu trúc vốn rõ ràng, hợp pháp và hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư an tâm trong suốt hành trình định cư. Ngược lại, một cấu trúc mơ hồ, thiếu kiểm soát dễ dẫn đến từ chối hồ sơ hoặc mất trắng vốn đầu tư.
Hai mô hình cấu trúc vốn phổ biến trong EB-5
Trong hầu hết các dự án EB-5 hiện nay, có hai mô hình vốn chủ yếu:
Mô hình cho vay (Loan Model)
Đây là mô hình phổ biến và an toàn hơn cho nhà đầu tư. Cách vận hành như sau:-
Nhà đầu tư góp vốn vào NCE.
-
NCE cho đơn vị triển khai (JCE hoặc Developer) vay vốn.
-
Sau thời hạn vay (thường từ 5 đến 7 năm), Developer hoàn vốn về NCE để trả lại nhà đầu tư.
Ưu điểm của mô hình này là dòng tiền dễ kiểm soát, có hợp đồng tín dụng rõ ràng, và được USCIS chấp thuận rộng rãi do khả năng chứng minh việc làm cao.
Mô hình góp vốn cổ phần (Equity Model)
Trong mô hình này, nhà đầu tư không cho vay mà góp vốn vào JCE với tư cách cổ đông.-
Dòng tiền gắn liền với hiệu quả kinh doanh.
-
Không có cam kết hoàn vốn rõ ràng.
-
Rủi ro tài chính cao hơn do phụ thuộc kết quả thực tế của dự án.
Mô hình Equity thường chỉ phù hợp với nhà đầu tư đã quen với thị trường Mỹ, chấp nhận rủi ro để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
Phân bổ dòng vốn đầu tư EB-5
Một khoản đầu tư EB-5 đủ điều kiện không chỉ cần được rót vốn, mà còn phải được sử dụng đúng cách. Dưới đây là cơ cấu phân bổ vốn thường gặp trong một dự án hợp lệ:
-
Từ 70 đến 85 phần trăm được dùng cho chi phí xây dựng và phát triển, là phần tạo ra việc làm thực tế.
-
Từ 5 đến 10 phần trăm được giữ làm quỹ dự phòng hoặc dùng cho mục đích hoàn vốn sau thời hạn cam kết.
-
Khoảng 50.000 đến 80.000 đô la Mỹ là phí quản lý hoặc phí trung tâm vùng. Khoản này thường đóng riêng và không được tính vào vốn đầu tư đủ điều kiện theo quy định của USCIS.
-
Phần còn lại là chi phí hành chính, tư vấn pháp lý, kiểm toán và báo cáo định kỳ.
Việc sử dụng vốn không đúng mục đích, không tạo đủ việc làm hoặc chuyển sai luồng tiền đều có thể khiến hồ sơ I-829 bị từ chối.
Những yếu tố nhận biết một cấu trúc vốn minh bạch và an toàn
Trước khi đầu tư, nhà đầu tư EB-5 cần đánh giá kỹ cấu trúc vốn thông qua những yếu tố sau:
-
Có tài khoản ký quỹ (escrow account), chỉ giải ngân vốn sau khi USCIS nhận đơn I-526E.
-
Có hợp đồng tín dụng rõ ràng nếu là mô hình cho vay, nêu rõ điều kiện hoàn vốn, thời hạn đáo hạn và trách nhiệm của bên vay.
-
Có báo cáo phân bổ vốn chi tiết (funding allocation) và báo cáo kinh tế chứng minh tạo việc làm.
-
Dòng tiền không luân chuyển lòng vòng qua các công ty liên kết không được công bố trong hồ sơ.
-
Trung tâm vùng được USCIS công nhận và có báo cáo định kỳ đúng hạn.
-
Chủ đầu tư (Developer) có lịch sử triển khai các dự án tương tự và từng hoàn vốn thành công cho nhà đầu tư EB-5.
Một dự án càng minh bạch thì càng dễ thẩm định, càng dễ được USCIS chấp thuận, và càng giảm thiểu rủi ro tài chính cho nhà đầu tư.
Rủi ro tiềm ẩn nếu cấu trúc vốn không rõ ràng
Những rủi ro phổ biến bao gồm:
-
Dự án không tạo đủ số việc làm theo yêu cầu do dòng tiền giải ngân sai thời điểm hoặc sai mục đích.
-
Không có cơ chế hoàn vốn cụ thể, không có tài sản bảo đảm từ Developer.
-
Trung tâm vùng không thực hiện đúng vai trò giám sát, không báo cáo định kỳ hoặc không hỗ trợ nhà đầu tư khi gặp vấn đề pháp lý.
-
Cấu trúc pháp lý chồng chéo giữa NCE, JCE và Developer khiến không ai thực sự đại diện cho quyền lợi của nhà đầu tư.
USCIS không chỉ xét đến dòng tiền đã được đầu tư hay chưa, mà còn quan tâm đến việc nó có được sử dụng hợp lệ hay không. Vì vậy, cấu trúc vốn là yếu tố quyết định sống còn trong việc xét duyệt hồ sơ.
Kết luận
Cấu trúc vốn trong EB-5 không chỉ là chi tiết kỹ thuật tài chính, mà là nền tảng cho toàn bộ hành trình định cư của nhà đầu tư. Hiểu và đánh giá đúng cấu trúc vốn giúp bạn:
-
Chọn đúng dự án có khả năng tạo việc làm.
-
Đảm bảo khoản đầu tư được sử dụng đúng luật.
-
Giảm thiểu rủi ro bị từ chối hồ sơ I-829.
-
Tăng khả năng nhận lại vốn đầu tư sau thời hạn cam kết.
Trước khi rót vốn vào bất kỳ dự án EB-5 nào, hãy tìm hiểu kỹ về cấu trúc vốn, yêu cầu đầy đủ tài liệu pháp lý, và tham vấn chuyên gia. Một quyết định đúng từ đầu có thể giúp bạn tránh được nhiều năm vướng mắc và rủi ro pháp lý sau này.
Nguồn tại VICTORY: https://dinhcucacnuoc.com/co-cau-dau-tu-du-an-eb5/